به گزارش اکواقتصاد، همزمان با آغاز معاملات تابستانی بازار سرمایه، صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا و نقره تحت تأثیر رشد نرخ ارز، روزی مثبت را پشت سر گذاشتند، اما فضای محتاطانه حاکم بر بورس باعث شد بخش عمده نقدینگی سرمایهگذاران حقیقی همچنان به سمت صندوقهای درآمد ثابت حرکت کند. بررسی جریان معاملات روز شنبه نشان میدهد در حالی که صندوقهای کالایی از رشد قیمت دلار سیگنال صعود دریافت کردند، صندوقهای درآمد ثابت بار دیگر نقش پناهگاه سرمایه را ایفا کردند و بیش از یک هزار میلیارد تومان پول حقیقی جذب کردند.
معاملات امروز صندوقهای طلا با افزایش تقاضا و رشد قیمتها همراه بود. رشد نرخ دلار، مهمترین عامل حمایت از این گروه محسوب میشد و موجب شد اکثر صندوقهای مبتنی بر فلزات گرانبها در محدوده مثبت معامله شوند. در پایان معاملات، حجم دادوستد این گروه به حدود ۵۹۱ میلیون واحد رسید و ارزش معاملات نیز از ۴ هزار و ۸۰۹ میلیارد تومان فراتر رفت که نشاندهنده تداوم توجه سرمایهگذاران به این ابزارهای مالی است.
با وجود عملکرد مثبت قیمتی، دادههای معاملاتی نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران از رشد قیمتها برای شناسایی سود و خروج از بازار استفاده کردهاند. سرانه خرید حقیقی در صندوقهای طلا حدود ۹۲ میلیون تومان و سرانه فروش ۱۴۲ میلیون تومان ثبت شد؛ موضوعی که نسبت قدرت خرید به فروش را در محدوده منفی ۱.۵۴ قرار داد. علاوه بر این، ۱۷۲ میلیارد تومان خروج پول حقیقی از صندوقهای طلا به ثبت رسید که نشان میدهد هنوز بخشی از فعالان بازار نسبت به تداوم روند صعودی این گروه با احتیاط عمل میکنند.
در کنار صندوقهای طلا، صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر نقره نیز روز مثبتی را پشت سر گذاشتند. افزایش نرخ ارز و بهبود انتظارات نسبت به بازار فلزات گرانبها، زمینه رشد این گروه را نیز فراهم کرد. حجم معاملات صندوقهای نقره به ۵۱۹ میلیون واحد رسید و ارزش معاملات آنها ۵۴۸ میلیارد تومان ثبت شد.
برخلاف صندوقهای طلا، جریان نقدینگی در صندوقهای نقره مثبت بود. آمارها از ورود ۹۰ میلیارد تومان پول حقیقی به این گروه حکایت دارد؛ موضوعی که میتواند نشاندهنده افزایش توجه سرمایهگذاران به نقره به عنوان گزینهای با ظرفیت رشد بیشتر در مقایسه با طلا باشد. هرچند در این گروه نیز سرانه فروش از سرانه خرید بالاتر بود و نسبت قدرت خرید در سطح منفی ۱.۶۹ قرار گرفت، اما ورود سرمایه جدید، چشمانداز این صندوقها را تا حدودی تقویت کرد.
در سوی دیگر بازار، صندوقهای درآمد ثابت همچنان بیشترین سهم از جریان نقدینگی را به خود اختصاص دادند. فضای کمرمق معاملات سهام و افزایش احتیاط سرمایهگذاران باعث شد بخش بزرگی از منابع مالی به سمت ابزارهای کمریسک حرکت کند؛ روندی که طی هفتههای اخیر نیز بارها تکرار شده است.
بر اساس آمار معاملات، ارزش دادوستد صندوقهای درآمد ثابت به بیش از ۴۰ هزار و ۳۲۸ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات این گروه نیز ۱۴.۹ میلیارد واحد ثبت شد. مهمتر از همه اینکه یک هزار و ۱۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد این صندوقها شد؛ رقمی که بار دیگر جایگاه درآمد ثابتها را به عنوان مقصد اصلی نقدینگی در شرایط احتیاطی بازار تثبیت کرد.
رفتار امروز سرمایهگذاران نشان میدهد بازار همچنان میان دو رویکرد متفاوت در حال نوسان است. از یک سو، رشد نرخ ارز از صندوقهای طلا و نقره حمایت میکند و میتواند زمینه ادامه روند صعودی آنها را فراهم آورد. از سوی دیگر، تردید نسبت به وضعیت بازار سهام و نگرانی از ریسکهای سیاسی و اقتصادی باعث شده سرمایهگذاران بخش قابل توجهی از دارایی خود را به صندوقهای درآمد ثابت منتقل کنند.
بررسی جریان پول نیز این موضوع را تأیید میکند. در حالی که صندوقهای طلا با وجود رشد قیمت، شاهد خروج سرمایه بودند، صندوقهای نقره موفق به جذب نقدینگی شدند و صندوقهای درآمد ثابت نیز بیشترین ورود پول حقیقی را تجربه کردند. این تفاوت رفتار نشان میدهد سرمایهگذاران در حال بازتنظیم پرتفوی خود بر اساس میزان ریسکپذیری و چشمانداز هر بازار هستند.
بنابراین، در کوتاهمدت، نرخ ارز همچنان مهمترین متغیر اثرگذار بر صندوقهای مبتنی بر فلزات گرانبها خواهد بود. در صورتی که روند صعودی دلار ادامه یابد، احتمال حفظ تقاضا برای صندوقهای طلا و نقره نیز افزایش خواهد یافت. با این حال، تداوم خروج پول از صندوقهای طلا نشان میدهد بخشی از معاملهگران هنوز نسبت به پایداری این رشد اطمینان کامل ندارند.
در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت همچنان از مزیت بازدهی کمریسک برخوردارند و تا زمانی که بازار سهام نتواند روندی باثبات و پرقدرت را تجربه کند، احتمال ادامه ورود نقدینگی به این صندوقها بالا خواهد بود. به همین دلیل، بسیاری از کارشناسان معتقدند در شرایط فعلی، درآمد ثابتها همچنان نقش «پارکینگ نقدینگی» را برای سرمایهگذاران ایفا خواهند کرد.
در مجموع، معاملات امروز نشان داد بازار سرمایه همچنان در مرحله احتیاط قرار دارد. رشد نرخ ارز توانست صندوقهای کالایی را در مسیر مثبت قرار دهد، اما برتری جریان نقدینگی همچنان در اختیار صندوقهای درآمد ثابت باقی ماند؛ موضوعی که بیانگر اولویت حفظ سرمایه بر پذیرش ریسک در میان بخش قابل توجهی از سرمایهگذاران است.