به گزارش اکو اقتصاد، یک تحلیلگر ارشد بازار سرمایه معتقد است بخش عمده افت اخیر بازار بیش از آنکه ریشه بنیادی داشته باشد، ناشی از تعمیم هیجانی ریسک است و در بسیاری از نمادها فرصتهای ارزندهای شکل گرفته است.
کامل ابراهیمیان، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه، در گفتگو با اکواقتصاد و در ارزیابی بسته حمایتی جدید بازار سرمایه اظهار کرد: «در پی افزایش تنشهای ژئوپلیتیک و رشد نوسانات بازار، سازمان بورس و صندوق تثبیت بازار با طراحی بستهای چهارمحوری تلاش کردهاند همزمان ابزارهای پوشش ریسک، تأمین نقدینگی و تقویت سمت تقاضا را فعال کنند.»
وی مهمترین بخش این بسته را انتشار اوراق تبعی یکریالی «هموطن» با نرخ بازده سالانه ۳۰ درصد و سررسید یکساله دانست و گفت: «این ابزار عملاً نوعی مکانیزم پوشش ریسک برای سهامداران حقیقی ایجاد میکند و سرمایهگذار میتواند بدون خروج از سهام، حداقل بازدهی مشخصی برای خود تضمین کند. در فضای نااطمینانی، چنین ابزاری برای سرمایهگذاران ریسکگریز جذاب است و میتواند از شدت عرضههای هیجانی بکاهد.»
ابراهیمیان با اشاره به افزایش ضریب اعتبار کارگزاریها به ۸۰ درصد افزود: «این تصمیم قدرت خرید اهرمی سرمایهگذاران را افزایش میدهد، فشار فروش ناشی از مارجینکال را کاهش میدهد و در نهایت به بهبود نقدشوندگی بازار کمک میکند. البته استفاده از اهرم در بازارهای نوسانی همواره ریسک دوطرفه دارد و در صورت نبود مدیریت صحیح میتواند زیان سرمایهگذاران را تشدید کند. بنابراین استفاده از اعتبار باید محدود به نمادهای بنیادی و دارای چشمانداز سودآوری روشن باشد.»
این تحلیلگر بازار سرمایه درباره وام ۲۰۰ میلیون تومانی مبتنی بر وثیقه سهام نیز توضیح داد: «هدف اصلی این ابزار جلوگیری از فروش اضطراری سهامداران است و بیشتر کارکرد تأمین نقدینگی کوتاهمدت دارد، نه یک فرصت سرمایهگذاری. موفقیت استفاده از این تسهیلات نیز کاملاً وابسته به برنامهریزی دقیق برای بازپرداخت خواهد بود.»
وی همچنین تمدید ساعات معاملات تا ساعت ۱۳:۳۰ را اقدامی مؤثر در بهبود فرآیند کشف قیمت و افزایش عمق بازار ارزیابی کرد.
ابراهیمیان در بخش دیگری از سخنان خود با اشاره به وضعیت بنیادی بازار گفت: «بررسی ترکیب بازار نشان میدهد تنها حدود ۴۰ نماد بهصورت مستقیم یا غیرمستقیم از تنشهای ژئوپلیتیک آسیب دیدهاند؛ هرچند این شرکتها از نظر ارزش بازار سهم قابلتوجهی دارند، اما بخش بزرگی از نمادهای بازار فاقد آسیب ساختاری جدی هستند. این موضوع نشان میدهد افت عمومی قیمتها بیش از آنکه ناشی از ضعف بنیادی باشد، حاصل تعمیم هیجانی ریسک به کل بازار است.»
وی ادامه داد: «بسیاری از صنایع اکنون با محرکهای مثبتی از جمله رشد فروش، بهبود حاشیه سود تحت تأثیر قیمتهای جهانی، برگزاری مجامع با ظرفیت تقسیم سود مناسب و نسبتهای ارزشگذاری پایینتر از میانگین تاریخی مانند P/E و P/B مواجهاند. بنابراین در صورت کاهش سطح نااطمینانی، ظرفیت بازگشت به ارزش ذاتی در بخش بزرگی از بازار وجود خواهد داشت.»
این تحلیلگر بازار سرمایه به سهامداران توصیه کرد: «سرمایهگذاران فعلی باید آرامش خود را حفظ کرده و از تصمیمگیری احساسی پرهیز کنند. تمرکز بر تحلیل عملکرد عملیاتی شرکتها و نگاه میانمدت حداقل ۶ تا ۱۲ ماهه میتواند اثر نوسانات کوتاهمدت را کاهش دهد.»
وی همچنین خطاب به سرمایهگذاران جدید گفت: «ورود تدریجی به بازار، تنوعبخشی مناسب و تمرکز بر شرکتهای دارای جریان نقدی پایدار، مهمترین اصولی است که در شرایط فعلی باید مورد توجه قرار گیرد.»
ابراهیمیان در جمعبندی تاکید کرد: «بازار سرمایه اکنون در وضعیت دوقطبی قرار دارد؛ از یکسو گروه محدودی از نمادهای پرریسک و از سوی دیگر اکثریت نمادهایی که از منظر بنیادی مستعد بازگشت هستند. با توجه به سطح پایین ارزشگذاریها، رشد سودآوری شرکتها و شرایط تورمی اقتصاد، بازار سهام در صورت فروکشکردن تنشها میتواند به یکی از جذابترین گزینههای تخصیص دارایی تبدیل شود.»
وی در پایان خاطرنشان کرد: «موفقیت سرمایهگذاری در چنین شرایطی بیش از هر چیز به انضباط تحلیلی، صبر و پرهیز از واکنشهای هیجانی وابسته است.»
نظرات (0)
هنوز نظری ثبت نشده است. اولین نفر باشید!
ثبت نظر جدید