چگونه هلدینگ‌های شستا معادلات بازار را تغییر دادند؟

به گزارش اکو اقتصاد بررسی آمارهای معاملاتی سامانه مدیریت فناوری بورس تهران (TSETMC) و انطباق آن با گزارش‌های دوره‌ای و صورت‌های مالی منتشر شده در سامانه کدال (Codal) پیرامون کارنامه ۲۷ هلدینگ بزرگ بازار سرمایه از ابتدای سال ۱۴۰۵ تا پایان شهریور ماه نشان می‌دهد که هلدینگ‌های وابسته به شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا)، کانون اصلی جذب جریان نقدینگی و خلق ارزش در بورس تهران بوده‌اند. در شرایطی که بسیاری از نمادهای بزرگ بازار با نوسانات ناشی از متغیرهای کلان اقتصادی و کند شدن شتاب صعودی در ماه‌های اخیر مواجه بوده‌اند، زنجیره شرکت‌های زیرمجموعه شستا توانسته‌اند بالاترین نرخ‌های بازدهی را به ثبت رسانده و رتبه‌های اول، دوم و سوم کل بازار سرمایه را تسخیر کنند.

بر اساس ارزیابی عملکرد و شاخص بازدهی از ابتدای سال تا پایان شهریورماه، جایگاه و نرخ رشد هلدینگ‌های بورسی خانواده شستا در میان ۲۷ هلدینگ رقیب به این شرح رقم خورده است:

- رتبه اول: شرکت سرمایه‌گذاری صدر تأمین (تاصیکو) با ثبت بازدهی کم‌نظیر ۱۹۷ درصدی از ابتدای سال، رشد ۱۰۷ درصدی در تابستان و بازدهی ۴۳ درصدی در شهریور ماه؛

- رتبه دوم: گروه مالی صبا تأمین (صبا) با ثبت بازدهی ۱۶۳ درصدی از ابتدای سال، رشد ۸۱ درصدی در تابستان و بازدهی ۳۱ درصدی در شهریور ماه؛

- رتبه سوم: شرکت سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تأمین (تاپیکو) با بازدهی ۱۶۱ درصدی از ابتدای سال، رشد ۹۳ درصدی در تابستان و بازدهی ۳۴ درصدی در شهریور ماه؛

- رتبه ششم: شرکت سرمایه‌گذاری دارویی تامین (تیپیکو) با کسب بازدهی ۱۳۶ درصدی از ابتدای سال، رشد ۳۵ درصدی در تابستان و بازدهی ۹ درصدی در شهریورماه؛

- رتبه نهم: خود شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا) به ‌عنوان شرکت مادر با بازدهی ۱۱۷ درصدی از ابتدای سال، رشد ۶۸ درصدی در تابستان و بازدهی ۲۲ درصدی در شهریور ماه؛

- رتبه سیزدهم: شرکت سرمایه‌گذاری سیمان تامین (سیتا) با بازدهی ۹۵ درصدی از ابتدای سال، رشد ۱۲ درصدی در تابستان و بازدهی ۹ درصدی در شهریورماه؛

- رتبه چهاردهم: شرکت سرمایه‌گذاری سیمان فارس و خوزستان (سفارس) با بازدهی ۸۷ درصدی از ابتدای سال (با ثبت افت یک درصدی در تابستان و افت ۸ درصدی در شهریورماه)؛

- رتبه هفدهم: شرکت کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران (حکشتی) با بازدهی ۵۸ درصدی از ابتدای سال، رشد ۵۸ درصدی در تابستان و بازدهی ۸ درصدی در شهریورماه.

درخشش تاصیکو و کسب رتبه نخست در میان تمامی ۲۷ هلدینگ بورسی، ریشه در رونق بنیادین زنجیره معدنی و فلزی آن دارد. بر اساس صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای و گزارش‌های فعالیت ماهانه منتشر شده در سامانه کدال، افزایش فروش و رشد سودآوری شرکت‌های تابعه تاصیکو در حوزه طلا، مس، زغال‌سنگ و فولاد و انعکاس مستقیم آن در ارزش روز پرتفوی بورسی، تقاضای پیوسته و پرحجم سهامداران را در تابلوی TSETMC رقم زده است. این روند صعودی مستمر سبب شد تاصیکو علاوه بر بازدهی ۱۹۷ درصدی در بازه شش ‌ماهه در فصل تابستان با بازدهی ۱۰۷ درصدی و در شهریور با ۴۳ درصد رشد، پرچمدار بی‌رقیب بازار سرمایه شود.

از سوی دیگر، تاپیکو به‌ عنوان یکی از ارکان اصلی درآمدهای شستا با استقرار بر سکوی سوم، نقش محوری در هدایت شاخص کل ایفا کرده است. داده‌های روزانه سامانه TSETMC نشان می‌دهد تاپیکو همواره در زمره نمادهای با بیشترین تأثیر مثبت بر شاخص کل بازار قرار داشته و ارزش معاملات بالایی را تجربه کرده است. مستندات بارگذاری‌ شده در کدال نشان می‌دهد رشد درآمدهای عملیاتی تاپیکو ناشی از دریافت سود سهام مصوب در مجامع شرکت‌های بزرگی مانند پتروشیمی نوری، مارون، جم و پتروشیمی خراسان بوده که بنیه مالی و پایداری سودآوری این هلدینگ چندرشته‌ای را تضمین کرده است؛ عواملی که بازدهی ۹۳ درصدی تابستان و ۳۴ درصدی شهریور را برای تاپیکو رقم زدند.

همچنین حضور گروه مالی صبا تأمین در رتبه دوم با بازدهی ۱۶۳ درصدی از ابتدای سال و رشد تابستانه ۸۱ درصدی، حاکی از چابکی این مجموعه در مدیریت دارایی‌ها، بازارگردانی فعال نمادهای زیرمجموعه و سرمایه‌گذاری هدفمند در ابزارهای بازار پول و سرمایه است؛ امری که گزارش‌های ماهانه پرتفوی آن در سامانه کدال به‌ روشنی مؤید رشد چشمگیر ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) آن است. در کنار آن، رتبه ششم تیپیکو با بازدهی ۱۳۶ درصدی، رتبه نهم شستا با بازدهی ۱۱۷ درصدی و عملکرد هلدینگ‌های سیمانی (سیتا و سفارس) و دریایی (حکشتی) نشان می‌دهد که ساختار سرمایه‌گذاری شستا به یک زنجیره متوازن و ارزش‌آفرین تبدیل شده است.

نکته آماری و تحلیلی بسیار حائز اهمیت در این کارنامه، فاصله معنادار و چشمگیر صدرنشینان جدول با سایر رقبا است. در حالی که هلدینگ‌های تاصیکو، صبا و تاپیکو بازدهی‌هایی در محدوده ۱۶۰ تا نزدیک به ۲۰۰ درصد را به ثبت رسانده‌اند، بازدهی بخش عمده‌ای از شرکت‌های حاضر در نیمه دوم جدول ۲۷ هلدینگ تنها در محدوده ۲۰ تا ۵۰ درصد محدود مانده است. این شکاف عمیق، در کنار تاب‌آوری و حفظ ریتم رشد هلدینگ‌های زیرمجموعه شستا در تابستان و شهریورماه (برخلاف افت شتاب در بدنه کلی بازار) اثبات می‌کند که اگرچه خود نماد شستا به ‌عنوان شرکت مادر با بازدهی ۱۱۷ درصدی در جایگاه نهم ایستاده اما فتح سکوهای اول، دوم و سوم توسط بازوهای تخصصی آن، عملاً کل گروه سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی را به موفق‌ترین و پربازده‌ترین مجموعه اقتصادی کشور در سال جاری بدل ساخته است.