به گزارش اکواقتصاد، مجمع عمومی عادی سالانه گروه سرمایهگذاری و توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی خلیج فارس، با حضور مدیران شرکت، نمایندگان هلدینگ خلیج فارس، حسابرس و سهامداران برگزار شد. بخش عمده این نشست به ارائه گزارش عملکرد سال مالی گذشته، تشریح وضعیت شرکتهای زیرمجموعه و پاسخ به پرسشهای سهامداران درباره پروژههای نیمهتمام، بدهیهای ارزی، مطالبات، ارزش داراییها و سیاست تقسیم سود اختصاص داشت.
حمیدرضا خلیلی، مدیرعامل پترول، در گزارش خود از بهبود قابلتوجه عملکرد مالی شرکت خبر داد و اعلام کرد سود عملیاتی تلفیقی پترول از یک هزار و ۴۷۰ میلیارد تومان به هشت هزار و ۲۵۰ میلیارد تومان رسیده است؛ رقمی که از رشد ۴۶۱ درصدی سود عملیاتی حکایت دارد.
سود خالص تلفیقی شرکت نیز که در دوره قبل منفی ۷۴۰ میلیارد تومان بود، در سال مالی مورد گزارش به بیش از ۱۰ هزار و ۱۳۰ میلیارد تومان افزایش یافت. این تغییر، یکی از مهمترین محورهای گزارش مدیرعامل بود و از نگاه مدیریت پترول، نتیجه اصلاح ساختار مالی برخی شرکتهای زیرمجموعه، کاهش بدهیها، خروج تدریجی واحدهای تولیدی از زیان و شفافسازی وضعیت پروژهها به شمار میرود.
در عملکرد شرکت اصلی نیز مجموع درآمدها به حدود ۱۸ هزار میلیارد تومان رسید. سود خالص شرکت اصلی از حدود دو هزار میلیارد تومان در دوره قبل، به هفت هزار و ۱۰۰ میلیارد تومان افزایش پیدا کرد. خلیلی با اشاره به این ارقام گفت رویکرد مدیریت، عبور از سودهای غیرعملیاتی و حرکت به سمت سودآوری باکیفیت و قابل تبدیل به جریان نقدی است.
ارزش داراییهای پترول ۵۱ همت برآورد شد
یکی از مهمترین موضوعاتی که در مجمع مورد توجه سهامداران قرار گرفت، فاصله ارزش بازار پترول با ارزش داراییهای شرکت بود. مدیرعامل پترول ارزش مجموع داراییهای شرکت را دستکم ۵۱ هزار میلیارد تومان برآورد کرد.
بر اساس توضیحات ارائهشده، بهای تمامشده پرتفوی بورسی شرکت حدود شش هزار میلیارد تومان است. بهای تمامشده شرکت حامی نیز با در نظر گرفتن پرتفوی بورسی آن، حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان برآورد میشود. همچنین ارزش سایر داراییهای پترول پس از کسر بدهیها، حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان اعلام شد.
خلیلی با تقسیم ارزش ۵۱ هزار میلیارد تومانی داراییها بر ۱۰۰ میلیارد سهم شرکت، ارزش هر سهم را حدود ۵۱۰ تومان محاسبه کرد و گفت میان ارزش فعلی بازار و ارزش برآوردی شرکت، حدود ۶۲.۵ درصد فاصله وجود دارد.
وی بخشی از این فاصله را ناشی از تخفیف متعارف هلدینگها دانست و توضیح داد که پدیده «تخفیف هلدینگی» در بازارهای مالی جهان نیز وجود دارد؛ زیرا سرمایهگذار علاوه بر ریسک داراییهای زیرمجموعه، ریسک مدیریت واسطهای هلدینگ را نیز در نظر میگیرد.
به گفته مدیرعامل پترول، در شرایط اقتصادی ایران لحاظ کردن تخفیفی در حدود ۲۰ درصد قابل قبول است، اما شکاف موجود بیش از تخفیف متعارف هلدینگی است و بخشی از آن به اعتماد بازار، سابقه تأخیر پروژهها، کیفیت سودآوری و میزان شفافیت شرکت بازمیگردد.
خلیلی تأکید کرد مدیریت پترول در سال گذشته تلاش کرده است با ارائه اطلاعات شفاف درباره ارزش داراییها، پروژهها، بدهیها و برنامههای عملیاتی، بخشی از این بیاعتمادی را کاهش دهد. او گفت هدف مدیریت، رشد مقطعی قیمت سهم نیست، بلکه شرکت باید با عوامل بنیادی و ایجاد جریان نقدی، بازار را نسبت به ارزش واقعی خود متقاعد کند.
پترول بدهی ارزی ندارد
مدیرعامل پترول در ادامه، ساختار مالی شرکت اصلی را کمریسک توصیف کرد و گفت نسبت مالکیت در شرکت اصلی به حدود ۸۶ درصد رسیده است. بدهیهای ریالی پترول نیز حدود چهار هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان اعلام شد که کمتر از ۱۴ درصد ساختار سرمایه شرکت را تشکیل میدهد.
به گفته وی، شرکت اصلی فاقد بدهی ارزی است و میزان بدهی ریالی آن نیز در مقایسه با ارزش داراییها و سرمایه شرکت، در سطح پایینی قرار دارد. این در حالی است که بخش قابلتوجهی از مطالبات پترول ماهیت ارزی دارد و وصول آن میتواند کیفیت نقدینگی شرکت را بهبود دهد.
خلیلی تأکید کرد پترول از نظر ترازنامهای دارای ساختار مناسبی است، اما بازار سرمایه تنها برای ارزش اسمی داراییها پول پرداخت نمیکند. به گفته او، تا زمانی که داراییها به تولید، سودآوری و جریان نقدی تبدیل نشوند، بخشی از ارزش آنها در قیمت سهم منعکس نخواهد شد.
خروج پتروشیمی ایلام از زیان
در بخش دیگری از مجمع، آخرین وضعیت پتروشیمی ایلام تشریح شد. مدیرعامل پترول اعلام کرد ایلام برای نخستین بار از وضعیت زیانده خارج شده و به سودآوری رسیده است.
مشکلات مربوط به تأمین خوراک، بدهیهای ارزی، پروندههای حقوقی و برخی مسائل عملیاتی، از مهمترین چالشهایی بود که طی سالهای گذشته عملکرد پتروشیمی ایلام را تحت تأثیر قرار داده بود.
بر اساس گزارش ارائهشده در مجمع، مدیریت شرکت موفق شده است حدود ۱۳۰ میلیون دلار از بدهیهای ارزی پتروشیمی ایلام را تسویه کند. همچنین سه هزار میلیارد تومان از بدهیهای ریالی شرکت پرداخت شده و در آخرین مذاکرات، کاهش حدود ۵۰ میلیون دلار دیگر از بدهیهای ارزی در دستور کار قرار گرفته است.
خلیلی با بیان اینکه بخش مهمی از بدهیهای ارزی ایلام تعیین تکلیف شده است، گفت مذاکرات برای حلوفصل باقیمانده بدهیها با همکاری هلدینگ خلیج فارس ادامه دارد.
وی مسئله خوراک را یکی از بنیادیترین چالشهای ایلام دانست. در حال حاضر تنها بخشی از خوراک مورد نیاز از پالایشگاه گاز ایلام تأمین میشود و شرکت برای جبران کمبود، ناچار است بخشی از خوراک را از سایر منابع و با هزینه حمل بالاتر تهیه کند.
مدیریت پترول اعلام کرد مذاکراتی با شرکت ملی نفت و شرکتهای زیرمجموعه هلدینگ خلیج فارس برای تقویت تأمین خوراک بالادستی آغاز شده است. در صورت حل پایدار این مسئله، امکان افزایش ظرفیت تولید و سودآوری پتروشیمی ایلام وجود خواهد داشت.
تعیین تکلیف بیش از ۴۰ میلیون دلار پرونده حقوقی که در برخی موارد رأی قطعی علیه شرکت صادر شده بود، بخش دیگری از اقدامات انجامشده در ایلام بود. مدیرعامل پترول گفت حل این پروندهها، کاهش بدهیهای ارزی و تأمین خوراک، سه عامل اصلی تغییر مسیر پتروشیمی ایلام خواهند بود.
بخش مهمی از ریسک ارزی لردگان رفع میشود
پتروشیمی لردگان نیز از دیگر شرکتهایی بود که وضعیت آن در مجمع مورد بررسی قرار گرفت. این شرکت طی سالهای گذشته با بدهیهای ارزی سنگینی مواجه بوده است.
به گفته مدیرعامل پترول، برای بدهی ۳۳۰ میلیون یورویی یکی از شرکتهای مرتبط با لردگان به یک بانک، توافقنامه لازم امضا شده و مراحل ریالی شدن بدهی انجام شده است. در حال حاضر تنها امضای قرارداد نهایی باقی مانده و بخش عمده فرآیند به پایان رسیده است.
خلیلی این اقدام را یکی از مهمترین اتفاقات مربوط به پتروشیمی لردگان دانست و گفت با ریالی شدن این بدهی، بخش بزرگی از ریسک ارزی که بر ارزش شرکت فشار وارد میکرد، کاهش مییابد.
لردگان با افزایش سرمایه از شمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت خارج شده، اما همچنان با مسائل عملیاتی و مشکلات تجهیزات روبهروست. مدیرعامل پترول تأکید کرد خروج از ماده ۱۴۱ پایان مسیر اصلاحات نیست و این شرکت برای رسیدن به بهرهوری عملیاتی مناسب، به اقدامات فنی و مدیریتی بیشتری نیاز دارد.
رشد سودآوری ارومیه با وجود قیمتگذاری دستوری
در ادامه مجمع، وضعیت پتروشیمی ارومیه نیز تشریح شد. این شرکت با وجود افزایش بهای تمامشده محصولات و قیمتگذاری دستوری، روند رو به رشدی در سودآوری داشته است.
مدیرعامل پترول گفت سبد تولید ارومیه مورد بازنگری قرار گرفته و تولید برخی محصولات که فاقد توجیه اقتصادی بودند یا برای شرکت زیان ایجاد میکردند، متوقف شده است. همزمان، مذاکراتی با بانکها برای مدیریت بدهیها انجام شده و شرایط مالی شرکت نسبت به گذشته بهبود یافته است.
توسعه بازار، تقویت زنجیره تأمین و تأمین مواد اولیه از جمله کلرید پتاسیم، از برنامههای اصلی پتروشیمی ارومیه اعلام شد.
خلیلی همچنین میزان مطالبات ارومیه از محل فروش کودهای شیمیایی را حدود یک هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان عنوان کرد و گفت تأخیر در وصول این مبلغ، هزینه فرصت قابلتوجهی به شرکت تحمیل میکند. از این رو پیگیری مطالبات با جدیت ادامه خواهد یافت.
ارغوان گستر از پروژه به شرکت تولیدی تبدیل شد
تکمیل پروژه ارغوان گستر ایلام، یکی از خبرهای مثبت مجمع پترول بود. خلیلی تأکید کرد ارغوان گستر دیگر یک پروژه نیمهتمام نیست و اکنون به یک شرکت تولیدی تبدیل شده است.
این شرکت به تولید پایدار رسیده و محصولات آن در بورس کالا عرضه میشود. به گفته مدیرعامل پترول، استقبال بازار و رقابت ایجادشده برای خرید محصولات ارغوان، نشاندهنده کیفیت مناسب تولیدات این شرکت است.
آخرین قیمت فروش برخی محصولات ارغوان در بورس کالا حدود ۲۰۰ هزار تومان اعلام شد. تولید تجاری شرکت نیز بر اساس استانداردهای حسابداری، از دوره ششماهه سال جاری در صورتهای مالی منعکس خواهد شد.
بخشی از تجهیزات ارغوان گستر به صورت دستدوم از خارج کشور خریداری شده است و به همین دلیل، شرکت در مراحل ابتدایی بهرهبرداری با برخی مشکلات فنی روبهرو بوده؛ با این حال تولید به سطح پایداری رسیده است.
مدیرعامل پترول، ارغوان گستر را یکی از موتورهای پیشران آینده گروه دانست و گفت اثر سودآوری این شرکت باید در صورتهای مالی پترول منعکس شود تا بازار نیز به ظرفیت واقعی آن واکنش نشان دهد.
ظرفیت خوراک مورد نیاز ارغوان حدود ۱۵۰ هزار تن است. نزدیک به ۸۰ تا ۹۰ هزار تن از این میزان از پتروشیمی ایلام تأمین میشود و مابقی باید از منابع دیگر تهیه شود. پالایشگاه آبادان نیز تأمین حدود یکسوم خوراک مورد نیاز را پذیرفته است.
صدف تکمیل شده اما در انتظار خوراک است
پروژه پتروشیمی صدف خلیج فارس از دیگر موضوعات مورد توجه سهامداران بود. مدیرعامل پترول اعلام کرد این طرح از نظر عملیات اجرایی به پایان رسیده و کار ساخت پروژه تمام شده است.
بخش قابلتوجهی از مراحل پیشراهاندازی و راهاندازی نیز انجام شده و پروژه تا پیش از بروز مشکلات اخیر، در آستانه راهاندازی کامل قرار داشته است. با این حال آسیب واردشده به برخی واحدهای بالادستی، دسترسی صدف به خوراک را محدود کرده است.
مدیریت پترول در حال مذاکره با مجتمعهای پتروشیمی داخلی برای تأمین بخشی از خوراک است. واردات خوراک از خارج کشور نیز با همکاری شرکت تجارت صنعت خلیج فارس مورد بررسی قرار گرفته است.
خلیلی گفت صدف دیگر یک پروژه ساختمانی محسوب نمیشود و مسئله اصلی آن راهاندازی و تأمین خوراک است. در صورت دستیابی به خوراک پایدار، امکان ورود این شرکت به مدار تولید وجود دارد.
احتمال واگذاری طرح کریستال ملامین
در خصوص طرح کریستال ملامین پتروشیمی لردگان نیز اعلام شد پیشرفت فیزیکی پروژه به حدود ۶۴ درصد رسیده است. با توجه به محدودیت منابع مالی و ضرورت تمرکز سرمایه بر پروژههای اولویتدار، فرآیند قانونی واگذاری این طرح در دستور کار قرار گرفته است.
به گفته مدیرعامل پترول، سرمایهگذاران چینی برای خرید این پروژه اعلام آمادگی کردهاند و مذاکرات در حال انجام است. تصمیم نهایی درباره واگذاری، بر اساس ضوابط هلدینگ خلیج فارس و پس از طی مراحل قانونی اتخاذ خواهد شد.
مدیریت پترول در سال گذشته بخش عمده منابع مالی در دسترس را به تکمیل پروژه صدف اختصاص داده و به همین دلیل توسعه سریع طرح کریستال ملامین در اولویت قرار نگرفته است.
حامی در مسیر عرضه اولیه
شرکت حامی یکی دیگر از داراییهای مهم پترول است که برنامه ورود آن به بازار سرمایه دنبال میشود. درخواست پذیرش این شرکت ارائه شده و حامی موفق به دریافت پذیرش مشروط شده است.
برای عرضه اولیه، ساختار حقوقی شرکت باید از سهامی خاص به سهامی عام تبدیل و برخی اصلاحات ساختاری انجام شود. پس از تکمیل این مراحل، عرضه اولیه حامی در دستور کار قرار خواهد گرفت.
ارزش پرتفوی بورسی حامی حدود یک هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان اعلام شده است. این شرکت علاوه بر داراییهای بورسی، سرمایهگذاریهای غیربورسی قابلتوجهی دارد که برخی از آنها با بهای تمامشده پایین در دفاتر ثبت شدهاند و از ظرفیت رشد ارزش برخوردارند.
مدیریت پترول قصد دارد پس از عرضه اولیه، سبد سرمایهگذاری حامی را توسعه دهد و داراییهای جدیدی به آن اضافه کند. به گفته خلیلی، ورود حامی به بازار سرمایه، شفافیت و قابلیت ارزشگذاری این شرکت را افزایش میدهد و میتواند اثر مثبتی بر ارزش پترول داشته باشد.
اولویت پترول؛ تبدیل دارایی به جریان نقدی
مدیرعامل پترول در جمعبندی گزارش خود گفت شرکت مجموعهای از داراییهای ارزشمند، پروژههای مهم و ظرفیتهای مناسب برای رشد دارد، اما بازار سرمایه برای دارایی حبسشده ارزشگذاری کامل انجام نمیدهد.
به گفته وی، بازار برای جریان نقدی و سود قابل تقسیم پول پرداخت میکند؛ بنابراین مهمترین مأموریت پترول، تبدیل داراییها و مطالبات به نقدینگی و سودآوری پایدار است.
افزایش بهرهوری شرکتهای تولیدی، تعیین تکلیف پروژههای نیمهتمام، فروش داراییهای غیرمولد، وصول مطالبات، افزایش شفافیت مالی، استفاده از فناوریهای جدید و تقویت اعتماد بازار، مهمترین برنامههای پترول در سال مالی جدید عنوان شد.
مدیریت شرکت همچنین اعلام کرد تا زمانی که پروژههای موجود تعیین تکلیف نشوند، نباید پروژه جدیدی آغاز شود. این سیاست با هدف جلوگیری از حبس منابع و تمرکز نقدینگی بر داراییهای موجود اتخاذ شده است.
خلیلی تأکید کرد کف ارزش داراییهای پترول در شرایط فعلی بیش از ۵۱ هزار میلیارد تومان است و در صورت رفع مشکلات پروژهها، تأمین خوراک و تبدیل داراییها به جریان نقدی، ظرفیت افزایش ارزش شرکت وجود دارد.
در بخش پایانی مجمع، موضوع تقسیم سود با واکنشها و درخواستهای متعدد سهامداران همراه شد. برخی از سهامداران خواستار تقسیم سود ۷۱ تومانی و پرداخت حداکثری سود بودند، اما مدیرعامل پترول با این پیشنهاد مخالفت کرد و حفظ بخشی از منابع برای برنامههای توسعهای، افزایش سرمایه و تأمین مالی شرکتها را ضروری دانست.
در نهایت مجمع عمومی عادی سالانه پترول، تقسیم ۲۵۳ ریال سود نقدی به ازای هر سهم را تصویب کرد. همچنین اعلام شد سود سهامداران در کوتاهترین زمان ممکن و مطابق برنامه اعلامی شرکت واریز خواهد شد.
برنامه افزایش سرمایه نیز در دستور کار پترول قرار دارد و پس از دریافت موافقتهای لازم، تصویب هیئتمدیره و تهیه گزارش توجیهی، برای تصمیمگیری به سهامداران ارائه خواهد شد.
مجمع امسال پترول در شرایطی به پایان رسید که مدیران شرکت تلاش کردند تصویری واقعبینانهتر از ارزش داراییها، میزان بدهیها، وضعیت پروژهها و چالشهای شرکتهای زیرمجموعه ارائه دهند. اکنون مهمترین انتظار سهامداران، انعکاس عملی این اصلاحات در جریان نقدی، صورتهای مالی و ارزش بازار پترول است.
نظرات
هنوز نظری ثبت نشده است. اولین نفر باشید!
ثبت نظر جدید