به گزارش اکواقتصاد، بازار سرمایه در معاملات دوشنبه ۲۹ تیر ۱۴۰۵ پس از شروعی محتاطانه، بهتدریج تحت تأثیر افزایش امیدها به کاهش تنشهای سیاسی و انتشار گزارشهای مالی مطلوب شرکتها، چهرهای مثبتتر به خود گرفت. اگرچه فضای خبری همچنان با ابهام همراه است، اما واکنش معاملهگران نشان داد که بازار بیش از گذشته آماده استقبال از اخبار امیدوارکننده است.
در ابتدای معاملات، سهامداران میان اخبار ضدونقیض سیاسی و تحولات شب گذشته مردد بودند. از یک سو اخباری درباره حملات جدید و ادامه تنشها منتشر شد و از سوی دیگر، بار دیگر زمزمههایی از فعال شدن میانجیها، احتمال ازسرگیری مذاکرات و شکلگیری آتشبس به گوش رسید. همین موضوع باعث شد بازار که در ساعات نخست با احتیاط معامله میشد، به مرور مسیر متفاوتی در پیش بگیرد و تقاضا در بسیاری از نمادها افزایش یابد.
در هفتههای اخیر بارها مشاهده شده که بازار سرمایه نسبت به کوچکترین اخبار مثبت واکنش سریع نشان میدهد. علت این رفتار را باید در اصلاح قابل توجه قیمتها و افزایش جذابیت ارزندگی بسیاری از سهمها جستوجو کرد. اکنون بخش بزرگی از فعالان بازار معتقدند بسیاری از سهام به سطوحی رسیدهاند که حتی یک سیگنال مثبت سیاسی میتواند آغازگر موج جدیدی از ورود نقدینگی باشد.
در کنار متغیرهای سیاسی، گزارشهای عملکرد شرکتها نیز به یکی از مهمترین محرکهای بازار تبدیل شدهاند. تاکنون بخش قابل توجهی از گزارشهای فصلی فراتر از انتظار ظاهر شده و بسیاری از شرکتها عملکردی مطلوبتر از پیشبینیها ثبت کردهاند. همین موضوع باعث شده نگاه سرمایهگذاران بیش از گذشته به متغیرهای بنیادی معطوف شود و ارزشگذاری سهام بر اساس سودآوری آینده، وزن بیشتری در تصمیمگیریها پیدا کند.
بازار اکنون بر پایه سه عامل اصلی حرکت میکند؛ نخست کاهش نسبی ریسکهای سیاسی، دوم انتشار گزارشهای مالی مناسب و سوم اصلاح قیمتی قابل توجه که بسیاری از نمادها را به محدودههای ارزنده رسانده است. ترکیب این سه عامل میتواند زمینهساز یک روند صعودی کوتاهمدت باشد؛ البته به شرط آنکه شوک جدیدی از حوزه سیاست به بازار وارد نشود.
با این حال، هنوز نمیتوان از پایان کامل ریسکهای سیاسی سخن گفت. هرچند طی روزهای اخیر شدت نگرانیها نسبت به آسیب دیدن زیرساختهای اقتصادی کاهش یافته، اما بازار همچنان تحولات منطقه را با حساسیت دنبال میکند. تجربه ماههای گذشته نشان داده هرگونه تشدید تنش میتواند فضای معاملات را به سرعت تغییر دهد و مسیر نقدینگی را معکوس کند.
از سوی دیگر، انتشار گزارشهای ماهانه تیرماه نیز اهمیت ویژهای خواهد داشت. بسیاری از تحلیلگران معتقدند گزارشهای فصلی تنها بخشی از تصویر سودآوری شرکتها را نشان میدهند و گزارشهای ماهانه میتوانند دید دقیقتری نسبت به روند فروش و عملکرد عملیاتی بنگاهها ارائه کنند. به همین دلیل انتظار میرود طی روزهای آینده توجه سرمایهگذاران بیش از هر زمان دیگری به سامانه کدال و گزارشهای عملکرد شرکتها معطوف شود.
در سناریوی خوشبینانه، اگر فضای سیاسی به سمت آرامش بیشتر، مذاکره و کاهش تنش حرکت کند، بازار سرمایه میتواند با اتکا به پشتوانه گزارشهای بنیادی، سقفهای قبلی خود را دوباره آزمایش کند و حتی از آنها عبور کند. در این شرایط، همزمانی کاهش ریسکهای سیاسی و افزایش سودآوری شرکتها میتواند موتور محرک قدرتمندی برای رشد بورس باشد.
سناریوی دوم، ادامه وضعیت فعلی است؛ شرایطی که در آن اخبار سیاسی مثبت و منفی به صورت همزمان منتشر میشوند اما تنشها از سطح فعلی فراتر نمیرود. در این حالت، انتظار میرود بازار روندی متعادل و آرام را تجربه کند؛ به گونهای که اگرچه رشدهای پرشتاب شکل نگیرد، اما افتهای سنگین نیز دور از انتظار باشد و معاملات بیشتر بر مبنای گزارشهای مالی و ارزندگی سهام پیش برود.
اما سناریوی سوم، بازگشت دوباره تنشهای شدید سیاسی و افزایش ریسکهای امنیتی است؛ شرایطی که میتواند بار دیگر فشار فروش را در بازار افزایش دهد و سرمایهگذاران را به سمت داراییهای کمریسکتر سوق دهد. هرچند در حال حاضر واکنش بازار نشان میدهد احتمال وقوع این سناریو از نگاه معاملهگران کمتر از دو سناریوی دیگر ارزیابی میشود.
در مجموع، بسیاری از فعالان بازار نسبت به مردادماه نگاه امیدوارانهتری دارند. اگر گزارشهای مالی شرکتها همچنان فراتر از انتظار باقی بماند و همزمان فضای سیاسی نیز به سمت کاهش تنش حرکت کند، بورس میتواند پس از هفتهها نوسان و احتیاط، وارد مرحله جدیدی از رشد شود. در چنین شرایطی، انتخاب سهام بر اساس کیفیت گزارشهای مالی و چشمانداز سودآوری، مهمترین معیار موفقیت سرمایهگذاران خواهد بود؛ چرا که به نظر میرسد در بازار فعلی، دیگر حرکتهای گروهی جای خود را به فرصتهای اختصاصی در نمادهای بنیادی داده است.
فاطمه حاج علی
نظرات
هنوز نظری ثبت نشده است. اولین نفر باشید!
ثبت نظر جدید