به گزارش اکواقتصاد، سوال اینجاست که چرا طلا با خروج سرمایه مواجه شد و پولها به کدام بازارها رفتند؟ بررسی عملکرد صندوقها پس از جنگ نشان میدهد که در این دوره، اولویت سرمایهگذاران بیش از بازدهی، به سمت ثبات و دسترسی سریع به نقدینگی تغییر کرده است. در ادامه، در گفتوگو با محمد خبریزاد، این جابهجایی جریان پول و مقصد جدید سرمایهها را مرور میکنیم.
محمد خبریزاد در تشریح وضعیت بازار پس از وقوع جنگ و بازگشایی تدریجی ابزارهای مالی، به روند متفاوت صندوقها اشاره میکند و میگوید:«بعد از وقوع جنگ و یک هفته تعطیلی عمومی، ابتدا صندوقهای درآمد ثابت بازگشایی شدند و چند روز بعد هم صندوقهای طلا، نقره و برخی صندوقهای کالایی بورس انرژی به مدار معاملات برگشتند.»
او با اشاره به شرایط ابتدایی بازگشایی صندوقها ادامه میدهد:«در دو سه روز نخست بازگشایی، بهخصوص قبل از پایان سال، این صندوقها با خروج پول مواجه شدند. دلیلش هم کاملاً مشخص بود؛ بازار حدود یک هفته تا ۱۰ روز بسته بود و دارندگان واحدهای سرمایهگذاری با مشکل نقدشوندگی روبهرو شده بودند، بنابراین فشار فروش بالا رفت.»
خبریزاد با تفکیک وضعیت صندوقهای طلا توضیح میدهد:«در صندوقهای طلا، یکی دو روز ابتدایی شاهد خروج پول شدید بودیم، اما بعد از آن برای چند روز روند مثبت گرفتند و سپس وارد فاز خنثی شدند؛ یعنی یک روز مثبت و یک روز منفی. با این حال، روند کلی همچنان خروج پول بود و حتی بعد از شروع سال جدید و تا پایان تعطیلات نیمه اول فروردین، این خروج پول ادامه داشت تا جایی که به تدریج به تعادل رسید.»
او درباره دلایل افت تقاضا برای طلا میگوید:«چند عامل همزمان اثر گذاشت؛ از یک طرف انس جهانی طلا تحت تأثیر فضای جنگی کاهش یافت. از طرف دیگر، با افزایش قیمت نفت در جریان جنگ و رشد نرخ بهره اوراق قرضه آمریکا، جذابیت طلا کاهش پیدا کرد. در نتیجه عرضه بر تقاضا پیشی گرفت و قیمتها نزولی شد.»
این تحلیلگر بازار سرمایه به عامل داخلی نیز اشاره میکند:«در داخل کشور هم به دلیل تعطیلی بسیاری از کسبوکارها و افت فعالیتهای تجاری، نرخ دلار روند نزولی گرفت و همین موضوع باعث شد قیمت طلا و سکه هم کاهش پیدا کند. در چنین شرایطی، طبیعی بود که سرمایهگذاران اقدام به فروش واحدهای خود کنند.»
به گفته او، از نیمه فروردین به بعد بازار طلا به ثبات نسبی رسید:«تقریباً از حوالی ۱۵ یا ۱۶ فروردین، وضعیت متعادلتر شد. از آن به بعد، هر زمان بحث توافق یا آتشبس مطرح میشد، صندوقهای طلا منفی میشدند و هر زمان احتمال عدم توافق بالا میرفت، قیمتها مثبت میشدند.»
خبریزاد در جمعبندی عملکرد این گروه میگوید:«در مجموع، بعد از جنگ صندوقهای طلا چندان با اقبال مواجه نشدند و برآیند آنها خروج پول بود، هرچند در مقاطعی نوسانات مثبت هم داشتند.»
او در ادامه به عملکرد صندوقهای درآمد ثابت اشاره کرده و میگوید:«صندوقهای درآمد ثابت هم در روزهای ابتدایی بازگشایی کمی خروج پول داشتند، اما خیلی سریع تبدیل به مأمن اصلی سرمایهگذاران شدند. در روزهای پایانی سال، ورود پول شدیدی به این صندوقها اتفاق افتاد؛ البته این رفتار تا حدی الگوی تکرارشونده هر ساله است، چون در تعطیلات نوروزی سرمایهگذاران ترجیح میدهند منابع خود را در گزینههای کمریسک نگه دارند.»
وی تفاوت شرایط امسال با سالهای گذشته را اینگونه توضیح میدهد:«در سالهای گذشته، مخصوصاً سال قبل که بازار سهام در ایام عید وضعیت مثبتی داشت، صندوقهای درآمد ثابت با ورود پول زیادی مواجه نمیشدند. اما امسال به دلیل بسته بودن بازار سهام و شرایط جنگی، این روند کاملاً متفاوت بود و ورود پول به این صندوقها ادامهدار شد.»
خبریزاد تأکید میکند:«حتی تا معاملات روزهای اخیر هم شاهد ورود نقدینگی به صندوقهای درآمد ثابت بودیم و این صندوقها با اقبال زیادی روبهرو شدند. بسیاری از آنها توانستند دارایی تحت مدیریت خود را افزایش دهند. دلیل اصلی هم این بود که با نزولی بودن طلا و بسته بودن بازار سهام، عملاً تنها گزینه در دسترس سرمایهگذاران محسوب میشدند.»
او در خصوص صندوقهای نقره نیز میگوید:«صندوقهای نقره به دلیل کوچک بودن، تأثیرگذاری کمتری دارند و جریان ورود و خروج پول در آنها بیشتر تابع قیمت جهانی نقره و سفتهبازی است. در مجموع میتوان گفت ورود و خروج پول در این صندوقها تقریباً متعادل بوده، اما اطلاعات دقیق و قابل اتکایی درباره آنها وجود ندارد.»
این تحلیلگر در پایان جمعبندی میکند:«در یک جمعبندی کلی، صندوقهای درآمد ثابت به اولویت اول سرمایهگذاران تبدیل شدند و بیشترین ورود پول را تجربه کردند، در حالی که صندوقهای طلا با وجود رسیدن به ثبات نسبی، در مجموع با خروج پول مواجه بودند.»
نظرات (0)
هنوز نظری ثبت نشده است. اولین نفر باشید!
ثبت نظر جدید